У березні Народний банк Китаю купував золото для своїх резервів 17-й місяць поспіль, продовживши тривалу серію закупівель, яка сприяла рекордному зростанню цін на дорогоцінний метал. Золотий запас Китаю зріс до 72.74 млн тройських унцій (+9.4% за рік). Без урахування золота валютні резерви Китаю зросли до $3.246 трлн (+2% р/р). Ринок праці США залишається в хорошому стані - у березні американська економіка додала 303 000 робочих місць порівняно з 270 000 у лютому, темп зростання зарплат впав з 4.3% до 4.1%, а рівень безробіття дещо знизився з 3,9% до 3,8%. Історично Федеральна резервна система шукала ознаки ослаблення ринку праці коли приймала рішення щодо зниження відсоткової ставки. На додачу березневі споживчі ціни в Америці зросли на 3,5% проти 3,2% у лютому. Це був третій місяць поспіль, коли ця цифра перевищувала очікування. Зростання вартості бензину та житла, що включає вартість оренди, було основним фактором, що підштовхнув ціни. Тож дані зменшують ймовірність того, що Федеральна резервна система знизить ставки влітку, тим більше, що чиновники ФРС підтримують обережний підхід до подальшого скорочення свого балансу. Під час дискусій представники ФРС загалом виступали за зменшення щомісячних темпів скорочення балансу вдвічі. Це означатиме скорочення потоку казначейських облігацій з терміном погашення, що настає, до $30 млрд на місяць з нинішніх $60 млрд на місяць. Обмеження на виведення цінних паперів, забезпечених іпотечними кредитами, у розмірі $35 млрд буде збережено. Це узгоджується з наміром ФРС тримати переважно казначейські цінні папери в довгостроковій перспективі. Зниження ставок ФРС поки що не обговорюється взагалі. Промислове виробництво в Німеччині в лютому зросло на 2,1% у порівнянні з попереднім місяцем — друге зростання поспіль. Але виробництво залишалося нижчим, ніж до пандемії, що свідчить про те, що виробничий сектор все ще стикається з проблемами. Інфляція в Європі йде на спад - річна ставка впала з 2,8% у січні до 2,6% у лютому та 2,4% у березні. Базова інфляція, яка виключає нестабільні ціни на енергоносії та харчові продукти, також знизилася з 3,3% у січні до 2,9% у березні. Обидва показники приблизно відповідають внутрішньому прогнозу ЄЦБ, запевняючи банк, що він на шляху до досягнення 2% десь у 2025 році, тому рішення залишити ставку на рекордно високому рівні п’ятий раз поспіль не стало сюрпризом для ринку. Чистий продаж доларів Нацбанком України знизився до $454 млн із $653 млн тижнем раніше. З 1 по 5 квітня НБУ продав на міжбанку $483,6 млн та купив $29,6 млн. Загалом з початку 2024 року Нацбанк продав на міжбанку $6,386 млрд та купив $103,38 млн. За березень міжнародні резерви України, за попередніми даними, зросли на 18% та становили на 1 квітня $43 762,7 млн. «Така динаміка зумовлена значними (понад $9 млрд) обсягами надходжень від міжнародних партнерів, що перевищили чистий продаж валюти Національним банком та боргові виплати країни в іноземній валюті», – заявили в Нацбанку. Індикативні котирування суверенних єврооблігацій України на біржовому ринку знизилися в середньому на 0,8%. Євробонди з найближчим погашенням торгуються по 36 центів за долар номіналу, а бонди з погашенням після 2030 року мають ціну 28 центів за долар номіналу. Зараз відбуваються активні спекуляції на тему яке списання частини номіналу євробондів буде під час реструктуризації. Очікування дуже різняться від ідеї 30% списання до 60% списання. У публічному просторі поки відсутня будь-яка інформація стосовно можливих умов реструктуризації які запропонує Мінфін. За даними держстату споживча інфляція в березні 2024 р. впала з 4.3% до 3.2% річних, а базова інфляція з 4.5% до 4.2% завдяки ефекту високої бази 2023 року, тож наприкінці 2024 року цілком може бути досягнута інфляційна ціль 5-6%. "Основним фактором, що зумовив стрімке падіння інфляції, було скорочення сукупного попиту. Це скорочення становить 25% відносно довоєнного рівня" - Богдан Данилишин.
Тримаємось!
Слава Україні!
